什么是股市中的再融资

什么是股市中的再融资

再融资是指上市公司通过配股、增发、发行可转换债券等方式在证券市场进行的直接融资。

再融资，顾名思义就是再融资。原则上，主要原因是资产和负债的时间长度不匹配。说白了，就是不断地通过短期融资筹集资金，然后投资于长期项目。

比如说你打算投资三峡工程，你的钱不多，每个人几千块钱。大概需要十年的时间。有两种操作方法。一是一口气筹集数千亿，这并不算太多。这称为一次性融资。另一种是一点一点地筹集资金。如果你筹集一年的资金，你将先投资一年。等到第二年再筹集第二年的资金。第二年的再融资称为再融资。在项目管理中，我们通常称之为分段融资（投资）。

上市公司的融资除了受到融资成本和公司治理结构的影响外，还受到成长性和财务状况等因素的影响。实证研究表明，上市公司未来盈利能力下降幅度越大，债务融资风险越大，上市公司股权融资越多；盈利水平越高，扩张空间越大，上市公司股权融资越多；企业规模越大，成长性越大。业绩越差，企业股权融资规模越小；公司拥有的自由现金越多，资金就越充裕，企业股权融资的意愿就越弱。

上市公司杠杆率越高，股权融资意愿越强，意味着上市公司有利用股权融资降低杠杆率、规避财务风险的倾向；第一大股东持股比例越低，上市公司股权融资的意愿越强，意味着上市公司倾向于通过股权融资来降低杠杆率、规避财务风险。能够有效控制上市公司并从其正常经营中获利的股东越少，其通过股权融资获利的意愿就越强。